◎  Mysteel調(diào)研春節(jié)后建筑行業(yè)復(fù)工進(jìn)度整體平穩(wěn)，資金偏緊，新開工項(xiàng)目偏少。

◎  據(jù)測(cè)算，霍爾木茲海峽航運(yùn)停擺導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)大幅上漲、沖突險(xiǎn)缺位，短期對(duì)中國鋼材出口月均影響約116.24萬噸。

◎  美伊沖突烈度進(jìn)入"高位震蕩期"并重回談判桌，大宗商品市場(chǎng)的定價(jià)邏輯將逐漸從短期的"情緒溢價(jià)"逐步轉(zhuǎn)向"回歸穩(wěn)態(tài)"。

◎  美伊地緣沖突不確定性強(qiáng)化了黃金的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性，而市場(chǎng)對(duì)美國戰(zhàn)略主導(dǎo)權(quán)地位的再次認(rèn)可以及原油價(jià)格上漲，帶動(dòng)美元指數(shù)低位回升。

◎  2025年末至2026年3月初，大宗商品定價(jià)邏輯從 "需求單因子"主導(dǎo)，轉(zhuǎn)向"供給、金融、制度、需求" 四維共振模式，市場(chǎng)運(yùn)行底層邏輯重塑。

◎  截至3月8日，新增專項(xiàng)債累計(jì)發(fā)行進(jìn)度保持同比增長，3月發(fā)行計(jì)劃下調(diào)無礙前置發(fā)力節(jié)奏。

◎  2026年《政府工作報(bào)告》穩(wěn)增長基調(diào)一以貫之，"反內(nèi)卷" 政策升級(jí)落地成為年度核心亮點(diǎn)，整體符合市場(chǎng)中性預(yù)期，但同時(shí)暗藏預(yù)期差風(fēng)險(xiǎn)。

◎  快速解讀《2026年政府工作報(bào)告》——開局之年為調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、促改革留出空間。

◎ 《2026年政府工作報(bào)告》房地產(chǎn)政策基調(diào)再調(diào)整：穩(wěn)市場(chǎng)、去庫存、優(yōu)供給、建制度。

◎ 熱卷市場(chǎng)的高庫存與高倉單，是下游需求恢復(fù)緩慢、庫存壓力向貿(mào)易環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，與期現(xiàn)套利行為共同作用的結(jié)果。

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