山東釬具鋼小編綜合觀點(diǎn)：十一月份，國(guó)內(nèi)建筑鋼市震蕩走低，全月走勢(shì)呈現(xiàn)“大幅下探，低位回漲”：上半月，黑色系期貨集體回調(diào)，原料價(jià)格輪番下跌，需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)漲少跌多，價(jià)格重心整體下移；下半月，宏觀面出現(xiàn)暖意，黑色系期貨超跌反彈，加之各地鋼廠紛紛托市，市場(chǎng)情緒得到提振，現(xiàn)貨價(jià)格低位回升，在這個(gè)過程中，局部需求也有好轉(zhuǎn)?？傮w來(lái)看，11月份國(guó)內(nèi)建筑鋼市漲跌頻繁轉(zhuǎn)換，但環(huán)比價(jià)格走低，與我們上月預(yù)警“震蕩調(diào)整，重心下移”的判斷基本相符。進(jìn)入十二月份后，我們預(yù)計(jì)宏觀面不會(huì)有太大的變化，但行業(yè)面會(huì)有一定調(diào)整：首先，經(jīng)過前期的大跌和修復(fù)之后，市場(chǎng)心態(tài)不再一味悲觀，鋼價(jià)繼續(xù)走低的動(dòng)力減弱；其次，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”主基調(diào)下，地方年末沖刺效應(yīng)猶在，需求端存在一定韌性；另外，鐵礦石、焦炭、廢鋼等原料價(jià)格有止跌甚至反彈的跡象，鋼廠生產(chǎn)成本遇到較強(qiáng)支撐；再次，在粗鋼產(chǎn)量壓減和北方采暖季的雙重影響下，供應(yīng)端不會(huì)有強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)；最后，北方地區(qū)陸續(xù)停工，資源跨區(qū)域流動(dòng)會(huì)成為常態(tài)。綜合來(lái)看，在供應(yīng)緊縮和成本支撐的作用下，十二月份國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)大幅走低的概率不大，有望走出與十一月份相反的行情，即，“區(qū)間震蕩，前高后低”。因此，我們對(duì)12月份建筑鋼市行情持以下判斷：供需修復(fù)，區(qū)間整理——預(yù)計(jì)12月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?/span>4900-5200元/噸區(qū)間運(yùn)行。

行情回顧：11月鋼價(jià)震蕩走低

  一、 行情回顧篇

  2021年11月份國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)大幅下調(diào)，截止11月26日，鋼材指數(shù)收在5020元，較上月末下跌380元。

  山東大萬(wàn)小編回顧11月份，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)呈震蕩下行態(tài)勢(shì)：上旬，受政策面調(diào)控影響，黑色系期貨大幅下挫，現(xiàn)貨市場(chǎng)恐慌情緒彌漫，價(jià)格呈現(xiàn)大幅下跌；中旬，市場(chǎng)供需兩弱格局不變，在資本市場(chǎng)的引導(dǎo)下，現(xiàn)貨價(jià)格頻繁震蕩，由于前期跌幅較大，高位風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，市場(chǎng)階段性底部若隱若現(xiàn)；下旬，在行業(yè)面預(yù)期回暖的提振下，期貨市場(chǎng)止跌反彈，各地鋼廠紛紛“救市”，各地現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)一定程度的回升。

  國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)在經(jīng)歷11月份的大幅下探后，12月份市場(chǎng)如何演繹？行業(yè)基本面將發(fā)生什么變化？帶著諸多問題，一起來(lái)看12月國(guó)內(nèi)建筑鋼材行情分析報(bào)告。

二、供給分析篇

 1、國(guó)內(nèi)建筑鋼材庫(kù)存現(xiàn)狀分析

 資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為1039.54萬(wàn)噸，較10月末下降140.6萬(wàn)噸，降幅11.9%，較去年同期增加40.91萬(wàn)噸，增幅4.09%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫(kù)存分別為445.53萬(wàn)噸、130.26萬(wàn)噸、237.44萬(wàn)噸、122.55萬(wàn)噸和103.76萬(wàn)噸。本月國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存皆出現(xiàn)下降，其中螺紋鋼庫(kù)存降幅最大。

 

  據(jù)數(shù)據(jù)分析，11月份行業(yè)基本面呈供需兩弱格局，其中，因采暖季限產(chǎn)開啟，疊加鋼價(jià)大幅下挫后部分鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)，供給端保持低位；在淡季因素影響下需求端表現(xiàn)不佳，南北市場(chǎng)需求出現(xiàn)明顯分化；總體來(lái)看，供給端收縮力度大于需求端降溫的程度，所以國(guó)內(nèi)建筑鋼庫(kù)存延續(xù)下行。考慮到進(jìn)入12月后，在年終沖刺效應(yīng)下，需求端有望維持一定強(qiáng)度，同時(shí)供給端不會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，供需結(jié)構(gòu)會(huì)得到一定修復(fù)，預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)建筑鋼庫(kù)存難以大幅回升。

2、國(guó)內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

據(jù)相關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，11月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量176.28萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.04%。據(jù)資訊數(shù)據(jù)，截至2021年10月份，國(guó)內(nèi)月度粗鋼產(chǎn)量已連續(xù)五個(gè)月大幅下滑。在全國(guó)范圍的限產(chǎn)、減產(chǎn)呈常態(tài)化下，10月份，絕大多數(shù)省市粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)同比下降

3、國(guó)內(nèi)鋼材進(jìn)出口現(xiàn)狀分析

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年10月中國(guó)出口鋼材449.7萬(wàn)噸，較上月減少42.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.3%；1-10月中國(guó)累計(jì)出口鋼材5751.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.5%。

 

  10月中國(guó)進(jìn)口鋼材112.7萬(wàn)噸，較上月減少12.9萬(wàn)噸，同比下降41.6%；1-10月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材1184.3萬(wàn)噸，同比下降30.3%。

  從前10月進(jìn)出口數(shù)據(jù)看，預(yù)計(jì)后兩個(gè)月中國(guó)鋼材進(jìn)出口數(shù)量會(huì)小幅波動(dòng)，大幅增減的概率都不大，全年鋼材出口數(shù)量會(huì)超過去年。

 4、下月建筑鋼材供給預(yù)期

從目前供應(yīng)形勢(shì)看，隨著各地壓減任務(wù)的落實(shí)，年初工信部提出的全年粗鋼產(chǎn)量平控目標(biāo)不僅可以提前完成，預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量同比還會(huì)有2%左右的降幅。考慮到鋼鐵行業(yè)低碳發(fā)展的趨勢(shì)，疊加冬奧會(huì)即將召開局部限產(chǎn)趨嚴(yán)的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)后期粗鋼產(chǎn)量仍將保持低位。值得注意的是，隨著原料價(jià)格大幅回調(diào)，鋼廠前期高價(jià)庫(kù)存消化后，動(dòng)態(tài)利潤(rùn)已經(jīng)大幅提升，部分鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿增強(qiáng)，因此下月供給端利好的預(yù)期或呈現(xiàn)遞減。

三、需求形勢(shì)篇

1、滬上建筑鋼材銷量走勢(shì)分析

11月份，隨著全國(guó)大范圍降溫，終端需求持續(xù)趨弱，其中北方地區(qū)進(jìn)入供暖期后，需求整體下滑，南方地區(qū)在房地產(chǎn)投資需求降速的拖累下，總體需求也有下降。進(jìn)入12月后，淡季特征將更加明顯，北方需求會(huì)進(jìn)一步下降；不過，隨著鋼價(jià)的走低，“冬儲(chǔ)需求”會(huì)浮出水面，鋼廠政策會(huì)引導(dǎo)中間商囤貨；同時(shí)，在年末“沖刺”效應(yīng)下，南方市場(chǎng)需求仍會(huì)保持一定韌性，因此我們預(yù)計(jì)12月份需求端不會(huì)斷崖式下跌。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

11月份，鋼鐵原料價(jià)格集體下挫。根據(jù)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截止11月26日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格4320元/噸，較上月末價(jià)格下跌580元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為3160元/噸，較上月末下跌390元/噸；山西地區(qū)二級(jí)焦炭?jī)r(jià)格為2600元/噸，較上月末價(jià)格下跌1400元/噸；唐山地區(qū)65-66品味干基鐵精粉價(jià)格為880元/噸，較上月末下跌160元/噸。

 

  本月，除廢鋼低位反彈外，原料價(jià)格大幅回調(diào)，其中焦炭?jī)r(jià)格累計(jì)下跌7輪達(dá)1400元/噸，鐵礦石也出現(xiàn)明顯走低，成本重心全面下移。

2、下月建筑鋼材成本預(yù)期

隨著鋼廠利潤(rùn)得到修復(fù)，對(duì)鐵礦石需求有所復(fù)蘇，焦炭提降七輪之后，再降也遇到較強(qiáng)阻力，廢鋼供應(yīng)相對(duì)偏緊，價(jià)格呈現(xiàn)止跌反彈。綜合來(lái)看，我們預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)建筑鋼成本終止下行。

五、宏觀信息篇

1、李克強(qiáng)：保證電煤穩(wěn)定供應(yīng)，防止出現(xiàn)新的“限電停產(chǎn)”現(xiàn)象

中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在上?？疾臁＠羁藦?qiáng)考察外高橋第三發(fā)電公司。他說，電力是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動(dòng)力，要采取措施千方百計(jì)保障民生和企業(yè)正常生產(chǎn)用電。發(fā)電企業(yè)要履行社會(huì)責(zé)任，在安全生產(chǎn)的前提下多出力出足力。各級(jí)政府要進(jìn)一步加強(qiáng)支持，包括落實(shí)好國(guó)家對(duì)煤電企業(yè)緩稅等政策，做好協(xié)調(diào)調(diào)度，保證電煤穩(wěn)定供應(yīng)，解決一些地方電力缺口問題，防止出現(xiàn)新的“限電停產(chǎn)”現(xiàn)象。要立足我國(guó)能源稟賦以煤為主的基本國(guó)情，用好國(guó)家新出臺(tái)的專項(xiàng)再貸款政策，推廣提高能效的成熟先進(jìn)技術(shù)，推動(dòng)煤炭清潔高效利用，促進(jìn)綠色低碳發(fā)展。

  2、經(jīng)參頭版：年末政策連發(fā)加力護(hù)航中小企業(yè)

隨著年末沖刺穩(wěn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入關(guān)鍵期，加力護(hù)航市場(chǎng)主體特別是中小企業(yè)成為重中之重。近日，國(guó)務(wù)院和多個(gè)部門頻頻部署，打出暖企實(shí)招，并為中小企業(yè)“量身定制”志愿服務(wù)。業(yè)內(nèi)人士表示，下一步隨著減稅降費(fèi)、融資支持、創(chuàng)新發(fā)展等政策利好持續(xù)釋放，中小企業(yè)發(fā)展活力有望得到進(jìn)一步激發(fā)。

3、專家：明年新增額度或達(dá)3.2萬(wàn)億元

受訪專家預(yù)測(cè)，明年新增專項(xiàng)債額度將達(dá)3.2萬(wàn)億元，或較今年有所下調(diào)；明年部分專項(xiàng)債額度有望在今年12月份提前下達(dá)。中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院財(cái)政研究室主任何代欣表示，統(tǒng)籌做好今明兩年專項(xiàng)債管理政策銜接，是發(fā)揮專項(xiàng)債穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)作用的基礎(chǔ)性工作。

  六、國(guó)際市場(chǎng)篇

近期國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)格差距逐漸拉大，中國(guó)鋼材出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力重新顯現(xiàn)，詢盤較前期增多，預(yù)計(jì)后期更多鋼廠關(guān)注出口市場(chǎng)。

據(jù)外媒報(bào)道，11月22日新加坡螺紋鋼進(jìn)口評(píng)估價(jià)為740-745美元/噸（CFR），周環(huán)比不變。近日也有部分中國(guó)供應(yīng)商向新加坡市場(chǎng)發(fā)布螺紋鋼報(bào)價(jià)，其中河北一家鋼廠的報(bào)價(jià)為740美元/噸（FOB）。

 

11月23日沙特?zé)峋磉M(jìn)口評(píng)估價(jià)為850-920美元/噸（CFR），周環(huán)比下跌30-80美元/噸。據(jù)消息，近日中國(guó)熱卷至沙特的主流出口報(bào)價(jià)為850-890美元/噸（CFR）；11月23日阿聯(lián)酋熱卷進(jìn)口評(píng)估價(jià)為840-900美元/噸（CFR），周環(huán)比下跌40-55美元/噸。近日中國(guó)熱卷至阿聯(lián)酋的主流出口報(bào)價(jià)為840-890美元/噸（CFR）。

11月23日獨(dú)聯(lián)體熱卷出口評(píng)估價(jià)為825-850美元/噸（FOB，黑海），較上周的820-850美元/噸（FOB，黑海）基本保持穩(wěn)定。11月23日獨(dú)聯(lián)體冷卷出口評(píng)估價(jià)為920-940美元/噸（FOB，黑海），周環(huán)比下跌30-40美元/噸。

據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年10月全球64個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量為1.457億噸，同比下降10.6%。

  具體來(lái)看，2021年10月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為7160萬(wàn)噸，同比下降23.3%；印度粗鋼產(chǎn)量為980萬(wàn)噸，同比提高2.4%；日本粗鋼產(chǎn)量為820萬(wàn)噸，同比提高14.3%；美國(guó)粗鋼產(chǎn)量為750萬(wàn)噸，同比提高20.5%；俄羅斯粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為610萬(wàn)噸，同比提高0.5%；韓國(guó)粗鋼產(chǎn)量為580萬(wàn)噸，同比下降1.0%；德國(guó)粗鋼產(chǎn)量為370萬(wàn)噸，同比提高7.0%；土耳其粗鋼產(chǎn)量為350萬(wàn)噸，同比提高8.0%；巴西粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為320萬(wàn)噸，同比提高10.4%；伊朗粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為220萬(wàn)噸，同比下降15.3%。

從相關(guān)數(shù)據(jù)看，10月份，除中國(guó)、伊朗、韓國(guó)粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)下降外，其他主要產(chǎn)鋼國(guó)粗鋼產(chǎn)量有不同幅度的增長(zhǎng)。

七、綜合觀點(diǎn)篇

十一月份，國(guó)內(nèi)建筑鋼市震蕩走低，山東釬具鋼小編認(rèn)為全月走勢(shì)呈現(xiàn)“大幅下探，低位回漲”：上半月，黑色系期貨集體回調(diào)，原料價(jià)格輪番下跌，需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)漲少跌多，價(jià)格重心整體下移；下半月，宏觀面出現(xiàn)暖意，黑色系期貨超跌反彈，加之各地鋼廠紛紛托市，市場(chǎng)情緒得到提振，現(xiàn)貨價(jià)格低位回升，在這個(gè)過程中，局部需求也有好轉(zhuǎn)?？傮w來(lái)看，11月份國(guó)內(nèi)建筑鋼市漲跌頻繁轉(zhuǎn)換，但環(huán)比價(jià)格走低，與我們上月預(yù)警“震蕩調(diào)整，重心下移”的判斷基本相符。進(jìn)入十二月份后，我們預(yù)計(jì)宏觀面不會(huì)有太大的變化，但行業(yè)面會(huì)有一定調(diào)整：首先，經(jīng)過前期的大跌和修復(fù)之后，市場(chǎng)心態(tài)不再一味悲觀，鋼價(jià)繼續(xù)走低的動(dòng)力減弱；其次，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”主基調(diào)下，地方年末沖刺效應(yīng)猶在，需求端存在一定韌性；另外，鐵礦石、焦炭、廢鋼等原料價(jià)格有止跌甚至反彈的跡象，鋼廠生產(chǎn)成本遇到較強(qiáng)支撐；再次，在粗鋼產(chǎn)量壓減和北方采暖季的雙重影響下，供應(yīng)端不會(huì)有強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)；最后，北方地區(qū)陸續(xù)停工，資源跨區(qū)域流動(dòng)會(huì)成為常態(tài)。綜合來(lái)看，在供應(yīng)緊縮和成本支撐的作用下，十二月份國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)大幅走低的概率不大，有望走出與十一月份相反的行情，即，“區(qū)間震蕩，前高后低”。因此，山東釬具鋼小編對(duì)12月份建筑鋼市行情持以下判斷：供需修復(fù)，區(qū)間整理——預(yù)計(jì)12月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?/span>4900-5200元/噸區(qū)間運(yùn)行。

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